转自:望京博格投基
但凡投资海外市场,都涉及到汇率。
例如,拿100万人民币炒日股豪赚40%,换回人民币亏了10万,就是因为日元贬值所致。
在所有汇率中,美元兑人民币汇率又是核心中的核心。
在博格看来,汇率这个东西真的很难预测。
7月22日央妈降息之前:
央妈拼命压低国内长期债券利率。
如果国内长期债券利率继续走低,美元债券利率继续保持4%,中美债券之间利差会进一步扩大。
继而,会有更多的投资者把人民币换成美元,投资美债不仅可以赚到4%票息的钱,还能赚到美元升值的钱。
当时,大家拼命疯抢美元债基金,博格还写了一篇文章《9月降息,买美债必赚大钱?》,提示了投资美元债最大的风险是汇率风险。
7月22日央妈降息之后:
大会之后,央妈的态度彻底改变了,一年期与五年期LRP都降低0.1%。随之市场债券价格大涨,债券利率走低。
按之前的逻辑,中美债券之间的利差进一步扩大,美元兑人民币是应该继续升值的。
结果美元兑离岸人民币(USDCNH)汇率就7月22日就涨了一天,之后连跌三天,从7.300跌到7.2400,跌幅为0.82%。
博格发了一个微博,惊呼美元兑人民币汇率突然暴跌。
有朋友留言说:“美国债是不是买对了?”
答案是,买错了。
如果美元兑人民汇率贬值,基金原本持有美债对应的(人民币)价值就降低了。
而汇率的影响都是“按日计算”在基金净值里的。
所以,如果美元兑人民币汇率跌0.82%,在其他情况不变的条件下,美债基金的(人民币)净值会直接下跌0.82%。
这也是之前博格强调说,如果买美元债(基金),最好就是用原来(低点换汇的)美元直接买,而不是用人民币或者现在高点换汇成美元去买。
另外,按照专家们所说,“中美债券之间利差扩大,美元兑人民币应该继续升值,人民币继续贬值”。
但是现在央妈又降息,人民币应该继续贬值。
博格又去搜了一下专家的观点:
“说大会之后,投资者觉得中国经济将企稳复苏,同时美股出现大幅调整,资金开始转向人民币资产,所以人民币走势强劲,美元兑人民币汇率走低……”
看了之后,博格心中万马奔腾,专家简直就是墙头草,对错全靠一张嘴。
未来美元兑人民币汇率到底如何,这个真的很难判断。
看看2012年至今人民币兑美元(USDCNH)的走势,现在美元汇率似乎处于高点。
如果美国霸权没有了,美元汇率真的有可能会崩盘的。
国内长期债利率越来越低,风险越来越高,博格还是继续持有短债吃息求稳,等待机会吧....
同意的点赞。
纯债汉堡的红包又恢复了,数量有限先到先得。